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Our experts frequently write blog posts about the findings of the research we are conducting.

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Lo que Sabemos hasta Ahora de la Debacle de los Fondos de Bonos UBS Puerto Rico

Durante el último año, hemos posteado alrededor de una docena de artículos cortos en nuestro blog (aquí). Pensamos que sería útil resumir lo que sabemos hasta la fecha. Este resumen está disponible en inglés presionando "In English" en la parte superior de esta página. También tenemos las entradas anteriores relacionadas a UBS Puerto Rico en inglés. Todas estas entradas pueden ser halladas aquí.

Nuestro artículo Peligro en la Isla del Encanto: Inversionistas de UBS Puerto Rico Sufren...

Los Inversionistas Puertorriqueños No Debieron Invertir en los Fondos Puertorriqueños de UBS

Durante el pasado año, hemos publicado en nuestro blog (aquí) una docena de comentarios sobre los fondos de bonos cerrados UBS Puerto Rico.

En nuestra entrada Impuestos, Bonos Municipales de Puerto Rico y los Fondos UBS mostramos cómo el trato preferencial impositivo que reciben las inversiones puertorriqueñas no puede justificar lo que sería un inadecuado nivel de concentración de bonos municipales de Puerto Rico en las carteras de los inversionistas. En esa entrada de blog, nos...

El Costo de 15 Días para los Clientes de UBS en Puerto Rico fue por Encima de $1 Billón

En las últimas entradas a nuestro blog hemos demostrado que UBS suscribió $1.7 billones en bonos inmercadeables de la Administración de los Sistemas de Retiro (ASR) y los compró para colocarlos en sus Fondos UBS PR. Usted puede encontrar nuestra entrada anterior aquí. UBS creo cupo para estos bonos de la ASR al vender otros bonos no suscritos por UBS. UBS compró los bonos que suscribió de la ASR en el 2008 porque nadie más los compraría.

Recientemente, habíamos ilustrado como el conflicto de...

El Infierno Forjado por UBS Puerto Rico

En entradas recientes al blog hemos demostrado que UBS suscribió $1.7 billones de bonos inmercadeables de la ASR y $1.35 billones de bonos de la COFINA y luego los compró para colocarlos en sus Fondos UBS PR en el 2007 y 2008. Pueden encontrar nuestra entrada anterior aquí. UBS hizo cabida a estos bonos de la COFINA y de la ASR vendiendo bonos que los Fondos tenían (alrededor de $3 billones) pero que no habían sido suscritos por UBS. UBS compró los bonos que suscribió en el 2007 y en el 2008...

En el 2007 y 2008, Los Fondos UBS PR También Compraron $1.35 Billones en Bonos de la COFINA Suscritos por UBS

Ayer demostramos que en el 2008, UBS suscribió $1.7 billones de bonos inmercadeables de la ASR y los compró para sus Fondos UBS PR, disponible aquí. Hoy, mostraremos que del año 2007 al año 2008 conflictos similares llevaron a UBS a suscribir bonos inmercadeables de la Corporación del Fondo de Interés Apremiante (COFINA) para colocarlos en sus Fondos.

COFINA Serie 2007A

El banco de inversión UBS fue uno de los diecinueve co-suscritores de los $2.7 billones de bonos Serie A dirigidos a...

En el 2008, UBS Sucumbe Ante Conflictos y Compra $1.7 Billones en Bonos de la Administración de los Sistemas de Retiro para Colocarlos en sus Fondos de Bonos Municipales de Puerto Rico

En la entrada de hoy mostraremos cómo en el 2008 UBS suscribió bonos inmercadeables de la Administración de los Sistemas de Retiro y luego los compró para colocarlos en Fondos UBS. El viernes mostraremos cómo conflictos similares llevaron a UBS a suscribir bonos inmercadeables de la COFINA para luego colocarlos nuevamente en Fondos UBS.

El sistema de retiro de empleados de Puerto Rico estaba grave y crónicamente sin recursos suficientes para mantener el pago de sus obligaciones. El Gráfico 1...

Durante 2007 y 2008 UBS Rellenó sus Fondos de Puerto Rico con $2.5 Billones de Bonos de ASR y COFINA Suscritos por Ellos Mismos

Hemos escrito extensamente sobre los Fondos UBS de Bonos Municipales de Puerto Rico. Pueden encontrar nuestra entrada de blog más reciente aquí. En la entrada de blog de Enero de 2014 disponible aquí, nosotros señalamos que las pérdidas sufridas por los inversionistas de los Fondos UBS PR fueron causadas por el alto apalancamiento y concentración de las carteras en bonos del Sistema de Retiro de Empleados y en la Corporación del Fondo de Interés Apremiante (COFINA). En nuestra entrada de...

Impuestos, Bonos Municipales de Puerto Rico y los Fondos UBS

A la fecha hemos escrito extensamente sobre los fondos de bonos municipales UBS Puerto Rico. Pueden encontrar nuestra más reciente entrada al blog aquí. La singularidad del régimen impositivo de Puerto Rico sigue saliendo a colación y pensamos que una entrada al blog aclarando este asunto vale la pena.

Los residentes de Puerto Rico no pagan impuestos sobre el ingreso al gobierno federal pero pagan altos impuestos sobre el ingreso. Los puertorriqueños pagan una tasa impositiva marginal máxima...

La Historia Reescribe la Junta de Reglamentos de Valores Municipales

Kyle Glazier y Lynn Hume, escritores del artículo publicado la semana pasada en Bond Buyer : "Corredores Violan Declaración Oficial de Puerto Rico, MSRB (Junta de Reglamento de Valores Municipales en inglés) Vota a Favor de Transacciones al Detalle" hablan del desastre causado por la venta de pequeñas denominaciones de Bonos de Puerto Rico que van en contra del documento de oferta de dichos bonos. Los artículos "FINRA Examinando Compraventa de Bonos de Puerto Rico" y "FINRA Dice Estar...

Inversionistas del Fondo Rochester de Oppenheimer Sufren Grandes Pérdidas por la Alta Concentración de Bonos Municipales de Puerto Rico

Los inversionistas de bonos municipales de Puerto Rico sufrieron grandes pérdidas durante el año 2013. El gráfico 1 muestra un índice que abarca un amplio número de bonos municipales en los Estados Unidos (el Índice de Bonos Municipales S&P). Este gráfico también muestra un índice regional que se enfoca en bonos municipales de Puerto Rico (el Índice de Bonos Municipales puertorriqueños S&P). Entre los años 2000 y 2012, ambos índices presentaron movimientos muy similares. Sin embargo, durante...

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